La Reserva Federal de Estados Unidos redujo su tasa de referencia en 25 puntos básicos, tal como esperaba el mercado, y anunció que a partir de diciembre dejará de contraer su balance, medida que había estado drenando liquidez del sistema.
Pese al alivio monetario, el organismo advirtió que la inflación aún no alcanza el objetivo, reduciendo la probabilidad de una nueva baja de tasas en diciembre al 60 %.
Los mercados bursátiles celebraron la noticia: tanto el S&P 500 como el Nasdaq alcanzaron máximos históricos, impulsados por resultados empresariales mejores a lo previsto. Una de las grandes tecnológicas superó por primera vez los 5 trillones de dólares de capitalización, marcando un nuevo récord.
Metales preciosos
Para los analistas, la fase de tasas más bajas favorece a los mercados emergentes y a los commodities. El oro y la plata mostraron ajustes que podrían transformarse en oportunidades de compra, mientras el cobre, la soja y el petróleo comienzan a reanimarse.
En renta fija, la tasa del bono del Tesoro a 10 años consolidó un piso en torno al 4 %, y si supera 4,25 %, podría detonar un movimiento que combine subas en commodities, emergentes y acciones estadounidenses.
En Latinoamérica, el panorama también es alentador: Brasil, Chile, Perú y Colombia muestran avances, y Argentina lideró la región tras la victoria electoral de Javier Milei, con acciones que treparon hasta 50 % en una jornada histórica.
Con un Congreso más favorable y margen para reformas, el mercado argentino podría volver a ser la estrella del continente.
Gráfico 1: Tasas de 10 años de los bonos estadounidenses (TNX)
Gráfico 2: Soja rompiendo resistencia (ZS1!)